2月26日，銀泰黃金(000975)發(fā)布公告稱，擬以約3.68億加元(約合19.6億人民幣)的價(jià)格，收購(gòu)加拿大礦企Osino Resources Corp.(下稱“Osino”)。

銀泰黃金表示，這一交易的目的是“為增加公司的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備，推進(jìn)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的實(shí)施，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的資產(chǎn)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力”。這意味著銀泰黃金在全球黃金市場(chǎng)的布局進(jìn)一步擴(kuò)大，符合銀泰黃金“以金為主”的國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略。

擬收購(gòu)Osino股權(quán)，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要

具體來看，銀泰黃金擬通過下屬海南盛蔚貿(mào)易有限公司在加拿大設(shè)立的全資子公司(以下簡(jiǎn)稱“買方”)，以每股1.90加元的價(jià)格，現(xiàn)金方式收購(gòu)Osino Resources Corp.(以下簡(jiǎn)稱“Osino”或“目標(biāo)公司”)現(xiàn)有全部已發(fā)行且流通的普通股及待稀釋股份。本次收購(gòu)的交易金額約為3.68億加元，約合人民幣19.6億元。收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦⑼ㄟ^買方持有Osino 100%股權(quán)。

對(duì)于本次交易，銀泰黃金表示，公司擁有的四座在產(chǎn)礦山勘探前景廣闊且生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，形成了源源不斷的現(xiàn)金流入。2020年度、2021年度和2022年度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為24.27億元、20.43億元和19.89億元;2022年12月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為21.57%，充沛的現(xiàn)金流入和低負(fù)債率給予了公司充足的資本運(yùn)作空間。

2023年11月，銀泰黃金制定了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，將專注礦業(yè)采選環(huán)節(jié)，形成黃金為主、有色為輔、戰(zhàn)略新興礦種機(jī)會(huì)關(guān)注的整體業(yè)務(wù)組合;著力突破資源和生產(chǎn)接續(xù)，近期緊抓現(xiàn)有礦山基本盤、推動(dòng)產(chǎn)儲(chǔ)提升，中長(zhǎng)期通過外延性增長(zhǎng)重點(diǎn)布局海內(nèi)外推動(dòng)目標(biāo)達(dá)成;以價(jià)值創(chuàng)造和投資回報(bào)為中心，充分發(fā)揮國(guó)際化基因和靈活的體制優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值、商業(yè)價(jià)值、社會(huì)價(jià)值的有機(jī)統(tǒng)一。

銀泰黃金稱，本次交易符合公司發(fā)展規(guī)劃，交易完成后，Osino將成為公司的控股子公司，導(dǎo)致公司合并報(bào)表范圍發(fā)生變化，有利于擴(kuò)大公司資產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)公司未來盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

高出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手32%價(jià)格收購(gòu)，這座海外礦有何魅力?

資料顯示，Osino是一家在加拿大注冊(cè)的礦業(yè)公司，其主要進(jìn)行礦業(yè)勘探和開發(fā)，包括勘探和開發(fā)Twin Hills金礦項(xiàng)目，以及收購(gòu)其他礦業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

Osino主要資產(chǎn)為位于納米比亞的Twin Hills金礦項(xiàng)目。Osino在納米比亞的全資下屬公司Osino Gold于2023年3月15日取得《238號(hào)采礦證》，并于2023年2月13日取得金礦開采所需的《環(huán)境許可證書》。Twin Hills金礦項(xiàng)目已經(jīng)完成了建設(shè)用地的購(gòu)買，計(jì)劃在2024年7月啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)工作，并于2026年投產(chǎn)。銀泰黃金收購(gòu)Twin Hills金礦項(xiàng)目后，將對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)、投產(chǎn)時(shí)間、產(chǎn)量做進(jìn)一步的優(yōu)化，推進(jìn)項(xiàng)目按時(shí)完成建設(shè)并投產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月30日，Osino總資產(chǎn)為2274.30萬加元，總負(fù)債為2536.57萬加元，歸母凈資產(chǎn)-262.27萬加元;2023年前三季度無營(yíng)業(yè)收入，虧損1479.24萬加元，綜合虧損1520.48萬加元。

值得注意的是，本次收購(gòu)的總交易金額約為3.68億加元，高出了此前競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Dundee Precious Metals Inc.的報(bào)價(jià)約32%。對(duì)此銀泰黃金表示，根據(jù)Twin Hills金礦項(xiàng)目2023年6月公布的Lycopodium編制的可行性研究報(bào)告，Twin Hills金礦項(xiàng)目的稅后凈現(xiàn)值為4.80億美元，內(nèi)部收益率28%。參考市場(chǎng)狀況及競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等因素，交易價(jià)格在合理范疇。

對(duì)于本次交易對(duì)公司的影響，銀泰黃金表示，通過收購(gòu)Osino，公司可以快速獲得優(yōu)質(zhì)資源、提高黃金資源儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后提供5噸/年的黃金產(chǎn)能，符合公司戰(zhàn)略目標(biāo)。

銀泰黃金此次的收購(gòu)計(jì)劃仍存在不確定性。公告顯示，本次交易尚需Osino股東大會(huì)以及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、法院和證券交易所批準(zhǔn)，能否獲得批準(zhǔn)尚存在不確定性。

同時(shí)，銀泰黃金表示，在本交易執(zhí)行過程中，仍不能排除其他競(jìng)爭(zhēng)者向目標(biāo)公司提出較公司更有吸引力的收購(gòu)條件的可能性;項(xiàng)目的成交受外部交割條件制約，能否順利完成交易存在不確定性。

山東黃金并購(gòu)曾創(chuàng)下A股資本市場(chǎng)金礦并購(gòu)交易紀(jì)錄

銀泰黃金擁有全國(guó)儲(chǔ)量最大、單體銀品位最高的銀多金屬礦。近年來，其一直在加快海外尋金的步伐，2016年11月，收購(gòu)了加拿大黃金生產(chǎn)和勘探商埃爾拉多黃金公司位于中國(guó)境內(nèi)的黃金礦山資源，涉及礦山主要涵蓋黑龍江黑河洛克礦業(yè)公司的東安金礦、吉林板廟子礦業(yè)公司的金英金礦及青海大柴旦礦業(yè)灘間山金礦，具體包括4個(gè)采礦權(quán)和9個(gè)探礦權(quán)，黃金儲(chǔ)量豐富，品位普遍較高。此次收購(gòu)?fù)瓿桑y泰資源獲得了大量的高品位黃金資產(chǎn)和資源儲(chǔ)備，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步提升公司在有色金屬行業(yè)的地位。

2023年1月19日，山東黃金發(fā)布公告稱，擬以溢價(jià)方式收購(gòu)中國(guó)銀泰、沈國(guó)軍合計(jì)持有的銀泰黃金5.81億股人民幣普通股股份，約占標(biāo)的公司總股份的20.93%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為127.60億元，這一價(jià)格創(chuàng)下A股資本市場(chǎng)金礦并購(gòu)交易的紀(jì)錄。2023年7月20日，山東黃金完成對(duì)銀泰黃金控制權(quán)的收購(gòu)，目前持股比例為23.10%，而銀泰黃金也成為擁有山東國(guó)資背景的上市企業(yè)。

2023年，受國(guó)際金價(jià)上漲影響，銀泰黃金業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入70.95億元，同比增長(zhǎng)10.30%;歸母凈利潤(rùn)11.18億元，同比增長(zhǎng)20.24%。同期，公司的毛利率同比提升了3.62個(gè)百分點(diǎn)至29.07%。